Investing.com – Jefferies, savunma, altyapı ve özel üretim sektörlerinde on Avrupa endüstriyel orta ölçekli hisseyi en iyi seçimler olarak belirledi. Seçimler, Avrupa’nın yeniden silahlanmasından, enerji dönüşümünden ve yapısal düzenleyici desteklerden faydalanacak şirketlere odaklanıyor.
1. RENK Group AG – Jefferies, RENK’i paletli askeri araçlar ve deniz gemileri için kritik tahrik ve aktarma organları sistemlerinin önde gelen tedarikçisi olarak görüyor. Firma, RENK’in Avrupa kara kuvvetleri yeniden silahlanma döngüsünün ana kazananı olduğunu düşünüyor. Platform bağımsız konumlandırma, Avrupa ve NATO genelinde daha yüksek araç üretimine geniş maruz kalma sağlıyor. Güçlü savunma talebi ve önemli sipariş portföyü, on yılın sonuna kadar büyüme konusunda görünürlük sunuyor.
Hisse, İran çatışmasının patlak vermesinden bu yana yaklaşık %35 geriledi. Jefferies bunu cazip bir giriş noktası olarak değerlendiriyor. RENK şu anda 12 aylık ileriye dönük EV/FVÖK bazında yaklaşık 11,9 kat seviyesinde işlem görüyor. Bu, 16-17 kat seviyesindeki Avrupa savunma sektörüne kıyasla önemli bir iskonto.
2. NKT A/S – NKT, açık deniz rüzgar santralleri ve sınır ötesi bağlantılar için yüksek voltajlı güç kablosu çözümleri tasarlıyor, üretiyor ve kuruyor. Şirket, 2026 yılının ilk çeyreği itibarıyla 13,5 milyar euro tutarında rekor iletim sipariş portföyü yönetiyor.
Operasyonel FAVÖK’ün 390 milyon euro’ya ulaştığı güçlü 2025 mali yılı performansının ardından yönetim, 2026 mali yılı rehberini standart metal fiyatlarında 400-430 milyon euro FAVÖK’e yükseltti. Jefferies, yeni kapasite devreye girdikçe üstün kar marjı potansiyelini vurguluyor. Şirket, yeni ekstrüzyon kulesi için en riskli uygulama aşamasını geride bıraktı. Firma, segmentler genelinde 10 kat EV/FAVÖK çarpanı uyguluyor. NKT’nin 0,5 kat PEG oranıyla sektördeki büyümeye göre düzeltilmiş en ucuz saf oyuncu olduğunu belirtiyor.
3. DO & CO – DO & CO, havayolu ikramı, uluslararası etkinlik ikramı ve restoranlar, salonlar ve oteller alanlarında faaliyet gösteriyor. Şirket, 2025/26 mali yılında 2,5 milyar euro gelire ulaştı. FVÖK marjı %8,0’den %8,6’ya yükseldi.
Jefferies, piyasa beklentilerinin muhafazakar kaldığına inanıyor. Gategroup gibi rakiplerden potansiyel pazar payı kazanımlarını tam olarak yansıtmıyor. American Airlines ortaklığı genişledi. Londra Heathrow operasyonları Eylül 2026’da başladı. Chicago operasyonlarının Şubat 2027’de başlaması bekleniyor. Hisseler, ikram sektörü emsallerine iskontolu işlem görüyor. Buna rağmen şirket, ilk çeyrekte rekor %8,8 FVÖK marjı sundu ve net nakit pozisyonuna ulaştı.
4. Balfour Beatty – Balfour Beatty, İngiltere ve ABD genelinde inşaat, destek hizmetleri ve altyapı yatırımları sağlıyor. Jefferies, şirketin İngiltere Enerji hattının 2030’a kadar kabaca iki katına çıkmasını bekliyor. Sizewell C bunun önemli bir bileşeni.
Firma, yapısal yeniden değerleme potansiyelinin yeterince takdir edilmediğini görüyor. Özellikle ABD’deki sivil işlerle ilgili Texas otoyolları projesinden kaynaklanan olumsuzluklar 2026 sonrası sona eriyor. Balfour, 2027 EV/FVÖK bazında 9,8 kat seviyesinde işlem görüyor. Jefferies’in hedef fiyatı, parçaların toplamı değerleme çerçevesine dayalı %35 yukarı yönlü potansiyel ima ediyor. Şirket, 1,6 milyar sterlin net nakit ile güçlü bir bilanço sürdürüyor.
5. Beijer Ref – Beijer Ref, sıkılaşan soğutucu düzenlemelerinden ve elektrifikasyon trendlerinden yararlanan bir soğutma ve HVAC distribütörü. 2025 mali yılı %3 organik büyüme, rekor %10,7 düzeltilmiş FAVÖK marjı ve 4,4 milyar İsveç kronu işletme nakit akışı sundu.
Jefferies, son raporlanan büyümenin temel iş sağlığını olduğundan az gösterdiğine inanıyor. EMEA momentumu, raporlanan rakamların gösterdiğinden daha güçlü. 2026’da açıklanan beş satın alma, yıllık 3,7 milyar İsveç kronu satışı temsil ediyor. Hisseler, 2027 EV/FVÖK bazında 18 kat seviyesinde işlem görüyor. Bu, tarihsel seviyelerin ve İsveç endüstriyel bileşiklerinin altında. Jefferies’in İNF türevli hedef fiyatı %19 yukarı yönlü potansiyel sunuyor.
6. Volution Group – Volution, İngiltere, Kıta Avrupası ve Avustralasya genelinde enerji verimli iç hava kalitesi çözümleri üretiyor. Şirket, 2026 mali yılında 485 milyon sterline %15,7 gelir artışı bildirdi. Düzeltilmiş faaliyet marjları %23,2’ye genişledi. Jefferies, veri merkezleri ve yeraltı madenciliği pazarlarına çeşitlendirmenin yeterince takdir edilmeyen büyüme vektörleri olduğunu vurguluyor. 6 milyon sterlin değerindeki bir Avustralya veri merkezi sözleşmesini daha büyük sözleşmeler takip edebilir. Bu, 2027 mali yılı için %2,7’lik konsensüs organik gelir büyümesi beklentilerinde yukarı yönlü risk oluşturuyor. Hisseler, takvimlendirilmiş 2027 mali yılı tahminlerinde 12 kat EV/FAVÖK seviyesinde işlem görüyor.
7. Spie SA – SPIE, Avrupa genelinde enerji ve iletişim sistemlerinde çok teknikli hizmetler sağlıyor. 2025 mali yılı geliri, rekor %7,6 FAVÖK marjıyla 10,4 milyar euro’ya ulaştı. 2026 mali yılı rehberi, 2028 için %8 orta vadeli hedefe doğru devam eden marj ilerlemesiyle güçlü büyümeyi hedefliyor.
Jefferies, 2026 mali yılının ilk yarısında organik büyümede dip yapıldığını belirliyor. Alman şebeke yatırımı hızlandıkça 2027 mali yılı boyunca önemli ivmelenme bekleniyor. Firma, hisseleri 2027 mali yılı F/K bazında 16 kat seviyesinde değerliyor. Bu, Yatırım Yapılabilir Seviye statüsüne ulaşılmasının ardından daha yüksek büyüme ve daha yüksek marjlı iş karışımına geçişi yansıtıyor.
8. Huber+Suhner – Huber+Suhner, endüstriyel, iletişim ve ulaşım pazarları için elektriksel ve optik bağlantı bileşenleri üretiyor. Yatırım vakası, portföyün DC ve havacılık-savunmaya kaymasına odaklanıyor. Bunların, şu anda kabaca %25’ten 2028 mali yılına kadar grup satışlarının yaklaşık yarısını temsil etmesi bekleniyor. Jefferies, 2029’a kadar 2,5 milyar dolara ulaşması beklenen bir pazarda Optik Devre Anahtarı fırsatını vurguluyor. 2026 mali yılının birincil katalizörü, ikinci yarıda Optik Devre Anahtarlama artışından ilk gelir katkısı. HUBN, 2027 EV/FVÖK bazında yaklaşık 17,7 kat seviyesinde işlem görüyor. Bu, üç yıllık 16 kat ortalamasına kıyasla mütevazı bir prim.
9. Genuit – Genuit, İngiltere inşaat pazarları için sürdürülebilir su, iklim ve havalandırma çözümleri sağlıyor. Jefferies, Gelecek Evler Standardı ve AMP8 dahil olmak üzere düzenleyici desteklerle desteklenen pazar performansı aşımı için alan görüyor.
Yönetim, Gelecek Evler Standardına göre inşa edilen yeni bir evin, eski standartlara kıyasla Genuit ürün değerinde 3-5 kat artışa yol açabileceğini tahmin ediyor. Standart, Mart 2027’de tüm yeni evler için yürürlüğe giriyor. Genuit, 2027 mali yılı F/K bazında 11,4 kat seviyesinde işlem görüyor. Tarihsel aralığının alt ucuna doğru konumlanıyor ve Avrupa yüksek büyüme inşaat ürünleri uzmanlarına iskontolu.
10. Hensoldt AG – Hensoldt, hava savunması, radar, elektronik harp ve gözetim sistemleri dahil savunma elektroniğinde uzmanlaşıyor. Jefferies, savunma bütçeleri ve uygulama riskine ilişkin endişelerin Hensoldt için daha geniş sektöre göre daha az ilgili olduğuna inanıyor.
Broker, güçlü ilk yarı büyümesinin ardından 2026 mali yılı satış görünümünü yükseltme kapsamıyla sağlam üçüncü çeyrek uygulaması bekliyor. 10 Kasım Sermaye Piyasaları Günü önemli bir katalizörü temsil ediyor. Yönetimin güncellenmiş orta vadeli hedefler ve 2030’a doğru büyüme yörüngesi konusunda daha fazla görünürlük sağlaması bekleniyor. Hensoldt şimdi NATO zirvesinden bu yana en düşük 12 aylık ileriye dönük EV/FVÖK çarpanına yakın işlem görüyor. O zamandan bu yana ortalamasına yaklaşık %15 iskontolu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
NKT üzerindeki işlemi gördünüz ama harekete geçemediniz mi?
Çoğu yatırımcı grafik okuyabilir. Zor olan o andır: giriş penceresi açılmış, formasyon oluşuyor ama siz hâlâ daha fazla teyit bekliyorsunuz. İşte bu, karar verme boşluğudur; grafik analizimiz bu boşluğu kapatır. Sadece veri okuyan diğer yapay zekâların aksine Vision AI teknolojimiz grafiklerinizi kelimenin tam anlamıyla “gören” bir yapıya sahiptir ve size 60 saniyenin altında eksiksiz bir işlem planı sunar: giriş, zarar durdur ve kâr hedefi. Her seferinde bir sonraki adımda ne yapacağınızı tam olarak bilin.
NKT İçin Grafik Analizini Deneyin
